;　　[论文关键词]项目 风险 防范措施 　　 　　[论文概要]随着电力投资体制改革，电力建设与经营从由过去的国家一家出资办电，改以国家、地方、独立国家投资者、甚至于外方联合合资的多家办电的格局。正是由于多元化投资主体的经常出现，构成了一批由投资方重新组建的独立国家发电公司，这些公司在具备独占性质的电力系统中的各种经营风险已引发各投资者的尤其注目。研究电力项目投资风险，并探究适当的社会防范措施对于电力项目的投资具备最重要的意义。

　　在电力项目投资全过程中牵涉到到大量因素和环节，哪个因素和环节没处置好，就对整个电力项目经营产生风险，从而造成项目投资风险。所以，作好电力项目投资的风险分析与管理，对电力项目的顺利进行、对提升投资效益具有最重要的意义。　　 　　一、电力项目风险的来源及特征分析 　　电力项目投资风险的主要来源有三个方面：第一、外部的不确定性。如国内形式不平稳、政策与变动、市场需求变动、竞争对手经常出现等等。

第二、项目本身的复杂性。第三、项目的设计者、建设者及运营者能力的有限性。电力项目的设计单位、建设单位、运营单位在人才资源、人才结构、人才素质及经验上的有限性：项目开发商在资金实力上的有限性，以及在技术储备、生产基础、市场地下通道等方面的有限性。

我国现阶段的发电企业是资金、技术密集型，具备一定天然独占和公用事业性质的能源企业，它将与电力市场、资金、技术等因素联系在一起。按照电力生产的特点，从发电企业的内外两方面分析，发电企业外部的制约因素有：电网送来出有线路、社会用电量、经济增长速度、国家产业政策及电力系统改革、原料的供应、不可抗力等；内部制约因素有：设备的可靠性与经济性、人员的素质、管理水平、投资方及其管理模式等。就风险的性质分有两种：纯粹性风险和机遇性风险，在电力项目中，除不可抗力科纯粹性风险外，其他的皆为机遇性风险：其基本的特征为，各项风险既有一定的独立性，又有比较的关联性，可回应为：F(投资风险)=F(政策风险、技术风险)+F(市场风险、技术风险)+F(技术风险、管理风险)+F(风险、政策风险)+F(风险)+F(不可抗力)，从上式中可以显现出，各种风险之间的联系，但涉及之间的风险有的为于是以涉及，有一些为负相关，在具体分析时应留意各子项之间的关系。

电力项目投资的风险，是指电力项目研发、建设、经营过程中由于外部环境的不确定性，项目本身的复杂性，以及设计者、建设者能力水平的有限性而造成电力项目告终、中止、约将近预期的技术经济指标的可能性。　　 　　二、电力项目投资风险的规律理解 　　电力项目投资风险与研发时序上三个阶段有关风险包含，即：前期研发风险，即从项目立项到项目获得国家主管部门的市批这一阶段所不存在的风险；建设期的风险，即从项目进上建设到机组投放商业运营所不存在的风险；经营阶段风险，指电厂投放商业运营转入市场后所不存在的风险。

虽然电力项目投资风险具备不确定性，但同时它也遵循风险投资的一般规律，这些规律主要还包括： 　　（一）风险收益平面规律 　　电力项目研发的高收益总是预示着高风险，越是高风险的电力研发项目，就越能使该项目研发的成功者取得市场上的独占地位。而较低风险不能带给低收益。若要多取得一份收益，就必需多分担一份风险。

　　（二）风险一安全性栅栏规律 　　对于高风险的投资项目，在项目已完成之前，其风险包含了一种逆向的妨碍力，这是有利的一面。而项目一旦已完成，风险之后不会沦为制止竞争对手转入的一种屏障，对顺利这是一种安全性维护。

因此，风险就像一种栅栏，在横跨之前是一种障碍，在横跨之后则沦为防线。　　（三）风险决策权衡规律 　　传统的决策理论与现代科学分析总是以项目的预期利润率作为自由选择的依据，但在电力项目投资时这并不是唯一依据。决策者在展开新项目时，不仅要考虑到逾期利润率，而且要考虑到风险，要展开风险与收益的权衡。

对于一些保守性决策者来说，虽然某些项目的收益很高，但他也不会由于风险太大而退出该项目。　　（四）项目投资测不许规律 　　由于电力项目周期长，研发过程中有相当大的不确定性，如设备价格、贷款利率、设计变更、及国家政策调整等原因发生变化，因此其研发建设的总投资很难展开较为精确的估算，实际的结果往往经常出现乐观偏向，即实际投资小于支出投资。

　　（五）研发风险时间运动规律 　　一方面，随着项目研发过程的前进，一些不确认的因素逐步转化成为确定性因素，从而使风险随着时间的前进而再次发生递增。另一方面随着项目向前前进，总计投放(还包括人、财、物、时间)更加多，因而一旦告终，其损失度将随着时间的前进而递减。风险的递增与损失度的递减包含了项目投资研发风险时间运动的一对对立。　　 　　三、电力项目投资风险社会防止的方式 　　（一）政府或社会为电力项目投资获取信息指导 　　电力项目投资风险与外界条件的不确定性有关，而不确定性又与信息有关。

信息就越现实、就越原始，风险就就越小。因此，政府或涉及行业主管有适当为电力投资企业获取信息与指导，还包括政策引领、技术咨询、技术交流、涉及产业的市场及技术数据等。例如：与电力建设有关的大型电力设备生产情况、产品质量情况、煤炭供应情况、电力市场未来发展与预测情况等等。

这些信息都对投资者的决策起着最重要的起到。　　（二）政府为电力项目投资获取优惠政策 　　政府为电力项目投资获取优惠主要有两种方式。一种方式就是指投放角度给电力项目优惠，主要采行优惠利率、缩短贷款期限的贷款方式。从风险防止的看作，这种优惠方式的功能是增加电力项目资金投入的风险，因为资金投入的风险随着利率的减少、贷款期限的缩短二部分地位政府分摊。

另一种方式就是指生产量角度考虑到，给电力产品以减免税优惠。这些优惠方式的意义在于政府通过惠及而减少电力项目的风险收益份额，强化电力项目投资的风险收益，以希望投资者投资。

　　（三）政府或社会为电力项目投资分担部分风险 　　政府为了解决问题地区缺点局面，确保国民经济的长时间运转，更有更好的投资者来参予电力投资，对电力项目投资分担部分风险，政府为电力项目投资承担风险主要由三种方式： 　　其一：是政府为投资企业获取信贷借贷。其实质是为电力投资企业长期贷款分担一部分风险责任，这不仅能使企业解决问题资金来源，还能提升企业专门从事电力投资的积极性。

　　其二：是政府为电力项目投资获取一些政策上的允诺，以更有并希望投资者。如：在投产初期，可以实施还本付息电价，确保一定的基本购得电量，这样就可以使电力投资企业确保在经营期有一个基本的销售收入，增加经营风险。　　其三：是政府和社会为电力工程技术的发展展开科技投放。

这主要指对基础研究、应用于研究、某些特定产业部门(如生产、自动控制等部门)及根本性科技计划的投放，它对电力项目投资起着间接防止风险起到。　　另外，政府还在电力项目的建设中获取的组织、协商的确保起到，无论是在征地、五通一平，还是在建设中的任何问题，都给与相当大的反对，使得工程建设顺利进行，增加建设期风险。　　 　　参考文献 　　[1]卢有杰、卢家仪：项目风险管理[M].清华大学出版社，1998年版。

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　　[5]丁伟、李星梅：电力市场中发电项目投资风险研究[J].现代电力2006年第3期。

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